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一周汇市解盘（7月30日——8月5日） |
2007年08月06日 人民网经济频道
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美元反弹受阻二次探底
日前公布的数据显示，日本6月工业产值月增1.2%，是连续4个月以来的首次增长，与预期一致；日本经产省对日本工业产值横向盘整的评价保持不变，并表示，接受调查的生产者预计7月工业产值将月增1.8%，8月的工业产值将月增4.9%。日本6月汽车产出年率下降2.9%至989,475辆，为两个月来首次下降，去年同期为102万辆；6月份日本国内汽车总需求共计462,165辆，较上年同期下降9.4%；截至6月份的六个月，日本汽车产出上升0.1%，至571万辆，为连续第六年上半年产量上升。
日本6月经物价调整后所有家庭支出实际年增0.1%月降0.2%，平均家庭支出为280587日元(约合2354美元)。日本员工6月平均月收入连续第7个月下跌，包括加班工资、月工资以及其他特别收入在内的员工总体平均收入年降1.1%。日本6月经季节调整后的失业率降至3.7%的九年低点，暗示就业形势趋紧终将推高物价。日本7月制造业采购经理人指数(PMI)季调后降至49.0，6月为50.4；制造业PMI指数是通过对350家以上的制造业进行调查统计而得。日本6月新屋开工年增6.0%至121149户，房屋开工折合年率总计为135.4万户，是该指标3个月来首次实现增长 。日本6月总营建订单修正后年率上升26.4%至1.368万亿日元。日本7月小型企业信心指数为48.4，与6月持平。日本政府7月并未采取任何行动干预外汇市场，与市场参与者预测一致。自04年3月以来日本政府就放弃了政府干预市场政策，04年3月之前，日本政府连续15个月在外汇市场抛售共计35万亿日元，主要用于追购美元，以维持较低的日元汇率，稳定经济复苏的趋势。
日本财务省（Finance Ministry）公布的季度报告显示，由于企业和消费者增加支出，第二季度日本所有11个地区中有10个地区的经济正在改善，北海道（Hokkaido）是4月以来唯一出现经济恶化的地区。经济学家平均预期日本第二季度经济增长折合年率为1.1%；1季度经济增长折合年率为3.3%。
日本财务省次官津田广喜(Hiroki Tsuda)重申，日本央行应利用货币政策支持本国经济复苏，但应由央行来决定具体的利率水平；他表示，日本经济正在本国需求拉动下实现复苏，并有望持续这一态势。
因通胀压力重新恢复上行势头，美国7月德克萨斯地区制造业活动萎缩，达拉斯联储制造业产出指数降至-9.7，此前6月为14.0；7月商业活动指数为-3.6，此前6月为10.8；指数高于零表明制造业活动扩张，反之则表明萎缩。7月份美国谘商会(The Conference Board)消费者信心升至6年来最高水平，现状指数和预期指数双双上扬，7月美国消费者信心指数升至112.6，6月份向上修正后的指数和5月份的指数分别为105.3和108.5；7月份现状指数由6月份向上修正后的129.9升至139.2。美国6月份营建支出意外下降，为5个月来首次下降，6月份总体营建支出下降0.3%，经季调整后折合成年率为1.175万亿美元。
美国6月通胀指数下滑至美联储目标区间内，个人支出以近一年来最慢速度增长，并且个人收入不及预期，6月个人收入上升0.4%，5月同样为上升0.4%，个人支出仅上升0.1%，升幅为06年9月份来最小；美国6月个人消费支出物价指数(PCE)月率上升0.1%，5月为上升0.5%，折合年率6月PCE物价指数上升2.3%，5月为上升2.4%； 剔除食品与能源价格后，美国6月核心PCE物价指数连续第六个月月率上升0.1%，年率上升1.9%，5月为上升2.0%。 核心PCE指数年率升幅是美联储衡量通胀的重要指标。美联储希望核心PCE指数年率升幅能处在1-2%的范围内。
美国7月份制造业扩张速度意外下降，ISM制造业指数降至53.8，为4个月来最低水平，6月份该数据为56.0，5月份55.0。美国全国地产经纪商协会(NAR)未决房屋销售4个月来首次上升，6月未决房屋销售指数上升5%至102.4，5月为97.5，较去年同期下降8.6%，但美国房屋销售是否已经走出低谷，现在还难下结论；未决房屋销售指数用以预测未来成屋销售。美国7月28日当周初请失业金人数季调基础上增加4千人至30.7万人；7月21日当周续请失业金人数减少1.6万至252.5万；数据表明就业市场仍旧保持在稳固增长水平。美国6月工厂订单反弹，但增幅不及预期，6月工厂订单月率上升0.6%，5月修正后为下降0.5%，同初值一致。美国7月非农就业以2月来最慢速度增长，同时失业率升至年初以来最高水平，7月非农就业人数增加9.2万，市场预期增加13万；7月失业率升至4.6%，与1月水平一致。美国7月ISM非制造业指数降至55.8，为3月来最低水平，6月为60.7。
欧元区7月零售业采购经理人指数46.2，6月为48.2。欧元区6月失业率下降超过预期，增加了欧央行年底前再次加息的可能，6月失业率季调后为6.9%，低于预期的7.0%，失业率意外的下降可能会增加对薪资增长更快并导致通胀压力的担忧，欧央行已反复警告称，下降的失业率是通胀前景的关键风险之一；市场预期欧央行将在年底前加息至4.25%；欧元区6月失业人数约为1,040万人，欧盟27国失业率为6.9%，约有1,610万人失业；虽然欧元区失业率自04年初以来一直稳步下降，但比较于其他主要国家来看依然较高；美国6月失业率为4.5%，日本5月失业率为3.8%。欧盟统计局Eurostat预测，欧元区7月通胀年增1.8%，低于6月1.9%水平，这是连续第11个月维持在欧洲央行预测目标之内。由于多数商品价格涨幅不及5月，能源价格不及去年同期水平，欧元区6月生产者物价月率升幅缩小，月率上升0.1%，5月为上升0.3%，6月年率上升2.3%，5月年率升幅修正后为2.4%。剔除能源与营建后，欧元区6月生产者物价指数月率上升0.1%，年率上升3.1%，5月月率与年率升幅分别为0.3%与3.2%。欧元区7月服务业采购经理人指数修正后持平于58.3，依然为12个月来最高水平，也高于预期的58.1，7月初值为58.1，数据上修进一步增加了欧洲央行于9月升息至4.25%的可能。欧元区6月零售销售月升0.4%年升0.9%。
欧洲央行2日宣布维持基准利率于4.00％不变，符合市场预期。
英国央行2日宣布维持5.75%的利率不变，与此前预期一致。央行对年内是否需要再次升息存在异议。市场预计央行将再次升息25个基点至6%。
上周，美元指数反弹受阻大幅回落，周低80.09，周高81.05，收报80.30，周跌0.876%。多空分析显示，美元指数中线及长线向空的概率依然较大，短中线向空的概率依然较大，短线向空。波浪分析显示，暂谨慎认定汇价自5月1日日低81.25见波段低点后运行月余时间至83.27后受阻回落进入持续震跌的概率增大，汇价在整数关口80.00附近受到支撑进入短线反弹，且不排除由此进入较大级别或更大级别反弹的可能。从周线角度看，美元指数已经在80.00附近受支撑进入3波4震荡整理中的概率存在，震荡整理后若受阻回落则可能进入5波5震跌中。因此，市场对汇价在80.00附近二次探底、下破或受到支撑再次反弹、上破关键压力区域进入较大级别反弹或更大级别反弹的可能性保持警惕，对汇价在关键压力区域受阻回落进入震跌波动，有效下破80.00的可能性也保持警惕。
本周，美元有望震荡整理。投资者继续关注全球股市的走势对汇率波动的影响；关注美联储周二议息会议及其会后声明（市场广泛预计届时美联储将维持现行利率5.25%不变）等经济数据和财经事件对汇率波动的影响。
短线看，美元指数有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑。周初，80.80与80.40（中位80.60）分别为短线向多与向空的分界线（30日均线位于80.97）。80.50与82.40（中位81.40）分别为周线向空与向多的分界线（30周均线位于82.61）。81.50与84.00（中位82.70）分别为月线向空与向多的分界线（30月均线位于85.84）。短线压力80.90、80.60；支撑79.70、80.00。
美元/日元
上周，汇价震荡盘跌，周最高价119.49，周最低价117.60，周升跌率-0.455%，周收盘118.04。本周，汇价有望震荡整理。本周初，汇价短中线向空的概率增大，短线向空，有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑；汇价若受压于118.30之下则短线向空，下挡支撑117.60、117.10，上挡压力118.60、119.10；118.30与119.90（中位119.10）分别为汇价短线向空与向多的分界线。下挡周线支撑116.50；119.60与123.40（中位121.50）分别为周线指标向空与向多的分界线。120.90与117.40（中位119.20）分别为月线指标向多与向空的分界线。
波动分析显示，中线看，暂谨慎认定汇价在波段低点、06年5月17日日低108.96结束大4波整理，已经进入大5波上升波动之中。短中线看，暂谨慎认定汇价已经在近期波段低点、06年12月5日日低114.43附近受到支撑、进入大5波的5波震升中。暂谨慎认定汇价已经自3月5日日低115.15以来进入5波3震升中，自4月19日日低117.61进入大5波的3-3震升波动中，且在6月22日日高124.15盘升受阻进入较大级别的3-4震荡整理中的概率继续增大；现运行在大A波（ABC）下跌波动的C波5下跌中，或许已经在8月1日日低117.60附近结束调整波动（见大A波低点），进入大B波反弹中。同时，由于118.00-117.00区域为历史波动的4波整理区域的概率较大，故也不排除在117.00-50附近结束5波4整理、进入5波5震升波动的可能性。因此，由于波计数的分歧，若汇价在117.00-118.00区域受到支撑进入短线反弹，在由短线反弹转而演变为较大级别反弹时，可谨慎认定为进入大B波反弹或强势大B波反弹。若有效下破117.00-50则上述波计数可能需要修正。
时间比率分析显示，可暂认定汇价自06年5月18日当周周低108.96至今运行在5波震升中，自06年12月5日日低114.43至07年2月12日日高122.09的5-1波共用时约49个交易日，自07年3月5日日低115.14至今为具有延伸波结构的5-3波动，已运行约80个交易日，两个波动时间恰为1：1.618，即5-1与5-3波动可能存在1：1.618的时间比率关系，因此，汇价在124.15受阻回落进入5-4震荡整理的可能性存在且此概率增大。5-4震荡整理的时间似应在约11周（29周的0.382时间比率为约11周），至今已运行6周；但也可能为0.191的时间比率（29周的0.191为约5周多一点时间），即在117.60附近结束5波4，进入5波5震升波动中的概率存在。
短线看，暂谨慎认定汇价已经在6月22日日高124.15附近结束该形态5波震升、进入较大级别4波整理的概率较大；暂认定汇价自124.15运行在较大级别的4波整理中，至8月1日日低117.60已约29个交易日，已经在8月1日日低117.60附近结束调整波动、进入大B波反弹（或再次的持续震升中）中的概率存在。若汇价在117.00-50附近受到支撑、站稳于118.60之上，则有望上试119.10一线压力，且不排除继续上破的可能。若有效下破117.00-50支撑则上述波计数可能需要修正。
本周强压力119.60，弱压力118.60；强支撑116.50，弱支撑117.50。
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